价差投机

价差投机

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  价差投机是投机交易中的一种,是指投机者通过对价格的预期 ,在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出,然后待有利时机再卖出或买进原期货合约,以获取利润的活动。价差投机又可以分为商品内价差投机和商品间价差投机。

  所谓价差投机是指投机者通过对价格的预期 ,在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出,然后待有利时机再卖出或买进原期货合约,以获取利润的活动。

  进行价差投机的关键在于对期货市场价格变动趋势的分析预测是否准确,由于影响期货市场价格变动的因素很多,特别是投机心理等偶然性因素难以预测,因此,正确判断难度较大,所以这种投机的风险较大。

  商品内价差投机:同种买入并卖出期货品种的不同交割月份合约,如买入沪深300指数8月份期货合约同时卖出沪深300指数9月份期货合约。

  商品间价差投机:同时买入并卖出两个不同期货品种的合约。对那些认为可以预测两个不同期货品种价格之间的相对变化,但不能预测任何一种期货的价格变化的投资者有吸引力。

  实际中由于套利的一些假设条件未必都能满足,实际套利也不是完全无风险的,而只能说是风险程度极低的投机。

  价差投机比套利交易风险程度高,但远远低于一般的投机交易。 对一般保值者而言,所要保值的资产不会和指数成分股及数量完全一致,这就存在交叉保值的风险。所谓交叉保值的风险,是指投资者所要保值的资产 并不是所使用的股指期货的标的资产,在实际运行过程中,两类资产的价格走势并不是完全一致的,这就会导致风险。交叉保值需要用所谓套头比对所需期货规模进行调整,并且交叉保值交易所构造的组合也不是无风险的,其风险包括上述基差风险和主要与现货股票组合的非系统性风险有关的其他风险。

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