跨商品套利

跨商品套利

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  跨商品套利又称“跨产品套利”,是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利,即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。一般来说,进行跨商品套利交易时所选择的两种商品大都是具有某种替代性或受同一供求因素制约的商品。跨商品套利必须具备几个条件:第一,两种商品之间应具有关联性与相互替代性;第二,交易受同一因素制约;第三,买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份。

  以新加坡A50指数与沪深300指数为例。新加坡A50指数与沪深300指数两者标的的样本数量不一样,编制方法不一样,合约大小和交易保证金水平不一样等等。了解两者差别后,接下来需要认识两者相互联系的特征。由于股市信息获得的时效性、准确性以及心理预期的不同,两市同样反映中国经济整体走势,但股指期货价格的走势可能会不同,从而产生套利机会。通常这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额,通过历史统计分析能合理判断两市股指期货价格的区间。一旦这些差额发生短期变化,就可通过这两个市场间进行套利交易,购买相对低的合约,卖出相对高的合约,等待两者之间的价差恢复到合理水平时双向平仓获利。

  在整个经济的大环境相对稳定的环境下,跨商品套利取得无风险的套利收益的规模和几率是相当大的。

  [证券时报]五钢铁巨头:看好钢铁业前景 钢铁股值得持有2008-03-12 13:19