期货保证金制度知多少

期货保证金制度知多少

  小费阿姨:小钟老师,最近我有一些朋友投资了期货产品,听他们说要缴纳什么保证金,您能不能给我讲解一下呢?

  小钟老师:我先来跟您介绍一下保证金制度的基本概念吧。在期货交易中,为了维护买卖双方的合法权益,确保合约履行,实行保证金制度,所以期货合约的买卖双方均按照规定缴纳保证金,作为履行期货合约的财力担保,并视情况确定是否还要追加保证金。至于为什么要缴纳保证金,这其实是由于期货交易的杠杆性决定的,投资者不用支付期货合约的全额资金,只需要支付一定比例的保证金就可以撬动合约资金全额,所以这也导致了一个结果,即放大收益的同时放大风险。

  小费阿姨:您刚才提到了追加保证金,这么看来,保证金不是一次性缴纳?还要不断追加?

  小钟老师:可以这么理解。期货交易实行当日无负债结算制度,会及时或在每日收盘后根据当日期货结算价进行结算。当投资者的保证金不足以维持其所持有的期货合约时,要求投资者及时补足保证金,当不能及时追加保证金时其持仓将被部分或全部强制平仓,直到达到规则规定的保证金水平。所以,在投资期货时,应当及时关注网站、营业场所公告、每日交易结算报告等渠道,避免因保证金追加不及时而被强行平仓。

  小钟老师:一般来说,交易所会根据期货品种来设定最低保证金标准,而且会根据市场风险状况对保证金水平进行调节。作为我们投资者来说,需要向期货公司缴纳的保证金比例是由期货公司确定的,期货公司有权根据期货交易所、结算机构的规定、市场情况,或者是其认为有必要的情况下自行调节保证金比例,但绝不会低于交易所规定的水平,大家可以浏览期货公司官网,及时了解相关信息。

  小费阿姨:原来这样,作为我们投资者来说很关注的一个问题就是缴纳的保证金资金是否安全,会不会要不回来啊?

  小钟老师:为保护期货交易各方的合法权益和社会公众利益,国务院颁布了《期货交易管理条例》(下称《条例》),其中就针对投资者保证金资金安全提出了相关要求。《条例》规定期货公司向客户收取的保证金,属于客户所有,除了以下三种特殊情况,严禁挪作他用:

  也就是说,除了客户要求支付可用资金,为客户交存保证金、支付手续费、税款以外,严禁期货公司将资金挪作他用。此外,如果期货公司注销期货业务许可证,在注销之前,应当结清相关期货业务,并依法返还客户的保证金和其他资产。

  小钟老师:对了,还有一点十分重要!刚才我们也提到期货交易的杠杆性决定了其高收益伴随高风险的特征。在这种情况下,对咱们中小投资者来说理性判断自己的风险承受能力,选择合适的产品就十分有必要了。中国证监会于2017年颁布了《证券期货投资者适当性管理办法》要求经营机构进行必要的风险提示,并鼓励投资者购买合适的产品,目的就是为了让投资者充分了解投资风险,避免遭受不必要的损失。

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