朗润金融集团天然橡胶期权合约规则系列二期权

朗润金融集团天然橡胶期权合约规则系列二期权风控管理

  二、期权风控管理(一)期权交易保证金1、期权买方不交纳交易保证金。2、期权卖方交纳交易保证金,交易保证金的收取标准为下列两者中的较大者:(1)期权合约结算价标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)期权

  (1)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权虚值额;

  (2)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金。

  看涨期权虚值额:Max(期权合约行权价格-标的期货合约结算价,0)×标的期货合约交易单位;

  看跌期权虚值额:Max(标的期货合约结算价-期权合约行权价格,0)×标的期货合约交易单位。

  1、期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度(标的期货合约上一交易日结算价×相应比例)相同。

  2、涨停板价格 = 期权合约上一交易日结算价+标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约涨停板的比例;

  跌停板价格 = Max(期权合约上一交易日结算价-标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约跌停板的比例,期权合约最小变动价位)。

  3、如果某期权合约上一交易日结算价小于等于当日涨跌停板幅度,即期权合约跌停板价格为期权合约最小变动价位。

  这种情况下,当日收盘前5分钟内出现只有最低报价的卖出申报、没有最低报价的买入申报,或者一有买入申报就成交、但未打开最低报价的情况,交易所不将其按照跌停板单边无连续报价处理。

  2、期权合约在其交易过程中的不同时间阶段,期权合约持仓限额分别适用不同的数额。时间阶段的划分与标的期货合约相同。

  4、上市初期,标的期货合约挂牌至交割月份前第二月,客户期权单边持仓限额为500手,非期货公司会员期权单边持仓限额为500手;标的期货合约交割月前第一月,客户期权单边持仓限额为150手,非期货公司会员期权单边持仓限额为150手。交易所可以根据市场情况对期权持仓限额进行调整并公布。

  5、交易所持仓限额未能满足非期货公司会员和客户需求的,持有标的期货品种套期保值资格、进行套利交易以及从事做市商交易的非期货公司会员和客户,可以向交易部申请持仓豁免额度。

  期权大户报告制度参照期货大户报告制度。当客户期权合约投机持仓达到投机头寸持仓限额的80%时,需进行大户报告。具体按照《上海期货交易所风险控制管理办法》相关规定执行。

  非期货公司会员通过交易所会员服务系统直接提交大户持仓报告及相关材料。期货公司应将已经客户确认的大户持仓报告及相关材料上传至交易所会员服务系统。

  2、非期货公司会员、客户因期权行权超出期货持仓限额标准的,交易所按照有关规定执行强行平仓。

  交易所实行风险警示制度。当交易所认为有必要时,可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和化解风险。

  交易所实行交易限额制度。交易限额是指交易所规定的期货公司或者客户对某一合约在某一期限内开仓交易的最大数量。交易所可以根据市场情况,对不同的上市品种、合约,对部分或者全部期货公司、特定客户,制定日内开仓交易量,具体标准由交易所另行确定。

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