k线背后的期货故事

k线背后的期货故事

  “前车覆,后车鉴”。跌宕起伏的行情曲线背后是许许多多的投资故事,通过介绍一些发生在期货市场中成功与失败的故事可以让投资者增广见闻,或对自己的投资生活有所裨益。

  期货市场在中国发展20年来,其以小博大的特点吸引了无数投资者参与其中,一些人确实创造了由小钱变大钱的发财致富传奇,但波澜壮阔的曲线背后更多的却是无数失败者的眼泪。

  在《论语》里,孔子说:“以不教民战,是谓弃之。”用白话文讲就是——“用未经受过训练的人民去作战,这等于糟蹋生命。”

  世界上的许多不幸都来自于无知。期货交易看似简单,好像是发财致富之捷径,实则并不简单,成功需要非常综合的知识。一些投资者赚钱心切,“无知而作”,或者对期货交易的风险认识不足,或者高估自己的风险承受能力,或者没有相关的知识准备,在这种情况下参与期货交易,往往会因为交易受挫而影响自己的正常生活和身心健康。

  “上工治未病”。有多年期货经验的人都能深刻地体会到,股指期货投资者适当性制度是管理层对中小投资者用心良苦的保护,也是对中国期货市场的切实爱护。

  随着2010虎年股指期货的上市交易,资本市场的层次也将愈来愈完善,投资者有了更多可供选择的投资工具,但不同层次的市场适合不同风险偏好的投资者,期货并非是宜于众人的投资工具,投资者也面临选择的问题——自己到底适合哪一层次的市场?自己适不适合参与股指期货?多层次的资本市场体系,让各类投资者各得其宜。某些投资者在某个市场环境中可能“如鱼得水”、“游刃有余”,换了另一个市场则有可能“水土不服”,或者“呛水”,甚至会全军覆没。投资者一开始也许并不清楚自己是否适合于股指期货市场,中国金融期货交易所通过投资者适当性制度来实现将适当的产品销售给适当的人,让适宜投资股指期货的人进入股指期货市场。

  “你最适合站在哪里,你就应该站在哪里”,歌德说的这句话也可以帮助理解投资者适当性制度。

  那是一个三十几岁的女子,是做股票的专业户,股票做得怎样不清楚,反正她觉得自己挺有本事的。证券公司那边可以办理期货开户后,她听工作人员介绍期货交易可以“以小搏大”——小钱也可以赚大钱,觉得挺刺激的,于是就稀里糊涂地开立了期货帐户。

  她不懂怎么看账单,我的朋友帮她分析了打印账单。朋友跟我说那个人交易犯了许多新人常犯的毛病:赚钱的单子,不敢拿;赔钱的单子,死扛着。不会资金管理和或者风险意识淡薄,经常重仓或满仓操作,也不会及时止损。长假期间也敢留仓,而且还敢留重仓。而且其还总是做多单,下跌趋势也买,包括跌停板也买,却不知道顺势做空。

  我的朋友说:哪里呀!钱都是亲戚的,大家看她专业做股票,再加上炒股热,大家就把钱交给她做股票了。现在准备卖房子呢!

  我的朋友满以为她会就此洗手不干了。但是,我的朋友说,不曾想,那个人快言快语,带着一种悟得天机茅塞顿开的欢喜说:“这回我知道怎么做(赚钱)了!天胶肯定能跌,原来下跌也可以赚钱!以前我不知道,期货还可以做空赚钱啊?!”

  我的朋友听后几乎要晕倒。她跟我说,连最起码的做空机制都不知道,就敢在大浪淘沙的期货市场冒险,这岂不是“盲人骑瞎马,夜半临深池” 吗?!

  想做好期货是需要综合的知识准备的,没有人能随随便便成功的,你努力不一定会有收获,但是你仅想凭运气混的话,市场会很快给你教训的,甚至是摧毁性的打击,对于这一点是要有清醒认识的。参与期货之前要有足够的知识准备才行,正如中国金融期货交易所在投资者教育中所一贯强调的——“有足够知识准备的投资者才是真正受保护的投资者。”

  然而,很多初入期市的人由于缺乏好的“教车师傅”,没有引路人,难免要走很多弯路。有些人做了很长一段时间,竟连许多期货的语言都不懂,不知道什么是结算价、什么是盯市盈亏、什么是风险度,还有个别人连多空以及开平仓都搞不清楚。

  投机市场要求我们自己对自己负责,对自己负责也要求我们去深入地了解学习期货的基础知识、了解期货合约、掌握期货交易规则等等。

  “千年天地八百主,十年兴败许多人”,一位老期民在跟我谈论她十几年期货生涯时,这样感慨一路上她所看到许许多多人的起起落落。

  其中有个“画家”,四十多岁,几年前,在一个月不到的时间里,其用10万元赚到了108万元,一时间期货公司交易大厅里的人都过来询问他是怎么做的。当时他老婆到期货公司来,要他取出30万元买房子,他当时在交易大厅里就跟他妻子发了火,说取出这30万元会影响他赚1000万元,但还是取出了30万元在上海某个区买了房子,后来证明那房子买得是正确的。

  “画家”大赚的时候,一位高手去询问他怎么做的,之后就跟他说“你已经输了”。我后来遇到那位高手问他当时为什么那么说?那位高手讲:“那是投硬币的做法,他赚钱根本就没有什么切实可行的方法,而且没有保护的满仓操作,早晚得输。”

  “画家”追涨杀跌,又是满仓或者重仓的,很快就把钱输掉了。“画家”的故事让人唏嘘感叹,让人担忧。

  有些人一心想在期货市场里赚钱,也不问问自己到底有在没有在这个市场赚钱的本事,是否已经了解了市场的运行规律。盲目入市交易,其结果只能是让自己付出痛苦的代价。期货交易,要勇于认错,要能够及时止损。及时止损,也适用于从事期货投机这一行业(生活),发现自己不适合期货市场,早点离开,对自己的人生也有好处,这或许就是《老子》讲的“或损之而益”的道理。

  上世纪90年代中期,沈阳的某个期货公司有个自然人客户,该客户在入市不到一个月的时间里,20万的资金就翻了一倍。赚钱以后,那个客户觉得“这玩意儿好!可以赚大钱”。并且其自以为掌握了期货交易的真谛,不断地来回炒作,不足一月,不仅赚来的钱全部还了回去,连本金也遭受了重创。赔钱后,该客户非但没有及时反思与总结,反而认为期货市场就是这样大进大出,他就认准了期货市场好,适合自己,是一个可以赚大钱的地方,坚信自己完全有能力把输的钱扳回来,而且还能在这市场里赚大钱。

  那个客户是辽宁抚顺人,当时开车往返沈阳与抚顺之间,手拿一个大哥大,营业部经理讲,那时的大哥大电话还像一块砖头一样大小呢,一个大哥大也要几万块钱呢,他开的车也得个几十万,那时该客户很风光的。做期货输钱后,该客户先是把车卖掉,为了炒期货还专门在沈阳租了一个房子住,继续在期货市场搏杀,之后也尝到了较大盈利的滋味,但反反复复地输赢之后,终因赌性过大,再遭重创,卖车的钱又输掉了。但该客户并不甘心失败,继续坚信自己肯定能行,卖了房子继续做。这个时候,心态也有些急躁起来了,什么行情都想抓,左冲右突的,仓位也很重,结果是头破血流,最后血本无归。

  投机之道,多不得其门而入,得其门者或寡矣。通过以小搏大最后真正赚到大钱的人,十几年来并不多。

  一心想着期货交易简单,可以不劳而获赚取暴利,本身可能是一种危险的想法,因为这样很可能导致低估风险,缺乏耐心,急切地想交易赚钱,大进大出频繁交易,也就是赚钱第一,理性第二。

  提到“一根筋”的老高,也不知道老高现在还好吗?一心梦想中大奖的老高在千禧年前后给我留下了两个特别深的印象:一个是在1997年—1999年期间,在大豆期货从3300元/吨下跌到1800元/吨的过程中,他一路做多买入,不断地被追加保证金,也不断地砍仓,砍了再多,只是做多,无论牛市还是熊市;一个是他每周不间断地投入几百元上千元买彩票。

  老高的三四十万元在那场漫漫的下跌行情中全部蒸发掉了。然而,老高倒在了历史的底部,在1800以后,大豆就触及了底部,逐步开始了后来惊天动地的大涨。

  执迷不悟,一意孤行,这是很多人投机失败的原因。人有时候很容易犯迷,也说不上来是什么原因,然后固执地坚持错误而不觉悟,等清醒过来时,可能已经为此付出了惨痛的代价,这种情况在期货投机者当中屡见不鲜。

  一些人就知道做多去赚钱,不知道做空也能赚钱,或者是不习惯做空,放弃空头市场的赚钱机会。无论市场如何变化,他只有一个选择——做多,相机做多,或者不断做多,即便是在明显的空头市场行情里也是一样,于是时常被套得很不开心;当然,在多头市场格局中会赚得欢天喜地的。

  部分从股票市场转过来的投资者,由于习惯了股市只能单边做多赚钱,很容易把做多的情结也带到期货交易中来,而不顾市况是不是空头趋势。有些人思维更是走进了死胡同,成为了单一方向的交易者,缺乏应有的灵活性与应变能力,不能够与时势俱进退。一厢情愿的偏见,往往会让自己失去客观的分析判断,结果也往往导致自己损失惨重。

  “只有偏执狂才能成功”,有人这样讲。但是期货交易偏执的结果往往就是付出巨大的代价,因为这是一个不确定的市场,因为这是一个不断变化的市场。道不变,需要天不变才行;但是天变了,道亦要变。

  一些期货公司的同仁跟我讲述了许多他们亲见的“追涨杀跌”、“小刀割肉”的例子,这里面有初入期市的人,也有一直坚守在期货市场的投机客,这样操作的人失败的多,成功的少。

  许多期货同仁认为,追涨杀跌做法仅适合于个别人,要求这个人技术很精准,要有快速的反应能力和敏锐的判断还要有迅捷的身手,而且需要有较好的资金管理能力,否则割来割去资金愈来愈少。然而,很多投机者追涨杀跌都比较缺乏章法,盲目性很强,也有的是误以为得到了打开宝藏的钥匙实则为似是而非的方法。有人开玩笑说:“(频繁炒作盲目追涨杀跌的)劳动者往往是无产者。”

  有一位在上海的四川籍的“律师”,其实做期货那时他没做过律师,只是有律师资格证,大家都管他叫“律师”,但是后来他真的做了律师,还成了较为知名的律师。但是这位“律师”在期市上却有着痛苦的追涨杀跌的经历——钱没了,房子没了,车没了,人也告别了上海。

  人没有发财的命和运真是讲不了的,在“律师”忍不住去追时往往追在高点,挺不住止损了,又止损在低点。“律师”后来把他的车也卖了,在期货市场的资金仅剩了几万块钱之后,那也是他当时的全部家当了,他撤出了,回老家从头开始当真正的“律师”去了。他当初几十万元变卖的上海房子现在已经值三百多万元了,损失挺大的。但福兮祸兮,祸兮福兮,现在他律师的名气很大,在当地是知名人物。

  绝大多数投机者追涨杀跌的结果都不是很理想。追涨杀跌对资金管理的要求也非常高,割来割去资金愈割愈少。市场经常会出现大幅振荡的行情,一会儿涨停板,一会儿跌停板的。在盘中追涨杀跌的人,总的来说,做得好的也不是很多。有很多告别了盘中的追涨杀跌,他们说:“三个月赚的,一天就赔回去了。这种情况常有。”

  中国的股票市场日波动在4%以上的情况也是很常见的现象,看看上证综指走势图就知道了,假如上证指数就是股指期货的话,投机者资金管理不当的话,追涨杀跌也是很危险的事情,尤其是逆趋势的操作。

  “人永远不会懂得什么叫‘足够’,除非他懂得什么叫‘过度’。”英国诗人布莱克散文诗《地狱的箴言》中的这句话,完全可以用来告诫期货市场那些喜欢满仓交易的投机者,尤其是刚刚介入期货不久的,然而残酷的事实是,等他明白到这一点时,或已付出了相当的代价,或已无奈离开了这个市场。

  部分初涉期市的投机者,由于对期货市场保证金之杠杆作用认识不足又赚钱心切,于是容易满仓操作。当然,有少数的人确实也因此一时赚了大钱;但是更多的人却为满仓交易付出了代价。过度交易(满仓操作)就是——在一时天堂和长期地狱之间的冒险,从天堂可以回到地狱,但是从地狱到天堂却无门。

  有一个年近四十做服装生意的人,多年来靠勤奋与辛苦经营着一家服装店,此人内心里一直有个梦想——要让自己漂亮的妻子和可爱的儿子过上更幸福的有钱生活。偶然接触到了期货,便热爱上了期货,觉得期货适合自己,是能让自己的梦想变成现实的场所。30多万元的积蓄投入期市,几次满仓操作下来,资金就仅剩下了3万元。

  总有一些投资者喜欢满仓操作,不唯独新手,一些老的投机客也一样会因满仓操作而遭受重创。满仓操作,是走在深渊边上的赌者游戏,这样做的人留下的多是一个个悲剧。满仓交易总让我想起乘数“0”,任何数乘以0,其结果都是0。总是满仓交易的话,不管你前面翻了多少倍,一次严重的失败,就会把自己的资金帐户“归零”。这样的情形,我们在经纪业务中见过很多,满仓交易始终面临着乘数“0”,无论之前盈利多少倍,遇到一次乘数“0”,结果就是0。

  “空糖,糖会跌到4000去!主力已经空进去了!”这句话影响了她的操作,但她回忆起这件事情却很痛苦或者说有些自责。2009年,她因此损失了15万元,而其一共才40多万元的资金,仅仅几天就赔掉了三分之一还多。

  她说,听小道消息毕竟不是长久之策,赚钱还是要靠自己理性的分析判断,还是要靠严格执行自己的交易系统才行。唉,市场对人的要求非常高,有一点错误,市场就会教训你。

  她总结说,要想在市场取得最终的成功,还是要按照自己的方法去交易,跟着趋势走,谁的消息都别听,听别人的输也输得莫名其妙,赢也赢得胆战心惊。

  对于有经验的投机客而言,大多都会很认可美国的一位石油大亨的话——听人建议,不如了解其资讯有多少(No man’s opinon is better than his information)。

  期货市场的小道消息很多,比如一些罢工消息、大户动向、库存动态等等,某些小道消息有时也确实是准确的,但是其对行情或者趋势的影响也经常是有限的,据此操作往往也会付出很大的代价。经常会有投机者跟我说,本来看准了一波大趋势行情,也是按照那个方向做的,结果因为某个消息,自己过早地离场,因为一点小利而错失了一波大行情,实在是贪于小利而失于大利啊。

  很多股民朋友可能都习惯了听小道消息做股票,但参与股指期货时,切不可盲目听信小道消息。

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