国泰君安煤炭期货强势大涨经济向好预期升温

国泰君安煤炭期货强势大涨经济向好预期升温

  投资建议:近日煤炭期货价格强势大涨,本周将公布的重要经济数据有望使经济向好预期不断升温,煤炭股投资机会显现,焦煤和预期涨价幅度最大,更看好焦煤、焦炭龙头企业,重点推荐:①西山煤电-山西焦煤龙头,母公司山西焦煤集团为山西最大炼焦煤企业,14年公司原煤产量2796万吨,焦炭产量470万吨;②冀中能源-河北焦煤龙头,位于钢铁大省河北占据区位优势,14年原煤产量3295万吨,焦炭产量128万吨。③盘江股份-贵州焦煤储量丰富,公司作为省属焦煤龙头拥有1000万吨原煤产能。受益公司:①云煤能源-330万吨焦炭产能受益价格反弹,定增收购管道业务提升盈利。

  煤炭期货强势大涨,焦煤、焦炭预期涨价幅度最大。近日煤炭等黑色系期货强势大涨,焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石、螺纹钢主力期货合约4月12日分别上涨6.24%、5.63%、0.71%、4.37%、2.47%,近一周分别上涨15%、10%、8%、9%、8%,自15年11月最低点以来累计分别上涨60%、55%、34%、50%、46%。焦炭、焦煤比动力煤价格弹性更大。从1609合约价格相比1605合约价格涨幅看,期货市场预期5月到9月焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石、螺纹钢价格涨幅分别为11%、16%、0%、-8%、-4%。焦煤价格上涨幅度预期最大,焦炭次之,铁矿石和螺纹钢价格存下跌预期,预期铁矿石下跌幅度大于螺纹钢。

  经济向好预期升温,煤炭股投资机会显现。近期公布经济数据持续超市场预期,持续印证经济企稳复苏。3月PPI近两年来首度出现环比上涨,3月PMI重返荣枯线月钢铁行业PMI连续四个月回升达到23个月以来新高,房地产、机械、水泥、钢铁等传统周期性行业均出现复苏迹象。据中国政府网报道,李总理在会见德国外长时谈到2016年一季度中国经济指标出现较多向好变化,总体形势好于预期。本周还将有重要经济数据公布,4月13日将公布社会融资规模、新增人民币贷款等数据,4月15日将公布一季度GDP等数据。我们预计这些数据仍会向好,有助于进一步提升市场对经济企稳复苏的预期。受益经济复苏钢铁行业好转,对焦煤、焦炭需求将提升,配合供给侧改革,煤价有望企稳回升,煤炭股投资机会显现。

  螺纹钢期货