透明的代价_财经频道_东方新闻

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  LBMA的数据显示,截至1月底,伦敦黄金市场有7557吨黄金库存,价值3215亿美元,还有价值184亿美元的3.57万吨白银库存。3月份市场上黄金交割量增长8.1%至1990万盎司,当月共发生了2967笔交割,月平均变化不大,但平均每笔交割涉及6701盎司黄金,环比增加7.5%。这些数据被看作是长期处于黑暗状态市场中的一道光芒,让人们对伦敦黄金市场的现状有了总体的认识。这些数据也解释了伦敦黄金市场流动性,有助于消除对信息缺乏的担忧,有助于建立良好的竞争环境。

  但是,如果只是抱着“有总比没有好”的观点看,这些数据和之前缺位相比确实是一个进步。但在一个已经存在以毫秒计时的高频交易市场上,像LBMA这样拖到5月才公布1月份,最多是3月份的数据的,仍有些类似于恐龙时代的遗迹,市场参与者很难根据这种严重滞后的基本市场要素来调整策略。

  事实上,LBMA并非没有更及时的数据,但想看到一个更加透明的市场,却是需要付出代价的。从今年第二季度开始,LBMA发布以日为单位的数据需要付费才能获得。进一步的透明度数据包括现货、即期、远期和期权四种资产类别的黄金和白银每日报告、每日开仓交易数据等。而且这些数据的价值不菲,订阅的线美元,这也意味着想知道每个月黄金市场的及时动态,那么要花上1盎司多的黄金才行。

  每一个有效运作的市场都是建立在公平和透明的基础上的,之前伦敦五家做市商操控价格的黑幕之所以被揭开,就是“密室定价”违反了这些基本原则,让距离定价信息最近的参与方不当得利。现在“密室”虽然已经拆掉,但新的信息“收费墙”又已经建起,阻碍了能够照亮市场的光线。

  当然,就像LBMA自己所说的那样,该机构定位是一个全球贵金属标准设定机构,而不是交易所,因此LBMA也没有必要向交易所那样提供相关的准确信息。但在监管日益严格的情况下,市场的透明度像黄金一样珍贵,LBMA也不得不加强了场外信息收集工作。这些信息收集的初衷是为了完善市场体系,并不是每个月收取约1盎司黄金的价格来牟利。

  尤其是在伦敦黄金市场规模已经被纽约超过后,高成本的透明度只能让两者间的差距不断拉开。(王亚宏)

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